發布者：江蘇萬博弘金屬材料有限公司　　發布時間：2009/5/27　　閱讀：1552次

南鋼將實施定向增發實現鋼鐵主業整體上市

 

        南鋼股份通過定向增發收購南鋼聯合鋼鐵主業全部資產的協議，實現鋼鐵主業整體上市，公司的生產規模將大幅提升，而關聯交易的消除將顯著提升公司的抗風險能力。

       南鋼股份5月26日發布公告稱，公司董事會于5月22日審議通過了附生效條件的《關于南京鋼鐵股份有限公司向特定對象南京南鋼鋼鐵聯合有限公司發行股份購買股權框架協議》。

       根據上述《框架協議》約定，南京鋼鐵集團有限公司、上海復星高科技(集團)有限公司、上海復星產業投資有限公司、上海復星工業技術發展有限公司擬以其合計持有的南京鋼鐵聯合有限公司100%股權對南京南鋼鋼鐵聯合有限公司進行增資，從而使南鋼聯合成為南京鋼聯的全資子公司。上述增資完成后，南鋼聯合將實施存續分立，將擬注入公司的鋼鐵主業資產分立至新設立的南京南鋼產業發展有限公司(暫定名)。該次分立完成后，公司將向南京鋼聯定向發行股份，購買其持有的南鋼發展100%股權，從而實現鋼鐵主業資產的整體上市。

       交易完成后，南鋼聯合下屬從事鋼鐵生產、鋼鐵銷售、原材料供應以及提供配套服務的鋼鐵主業資產將全部注入公司，公司生產規模將大幅提升，產品結構將得到優化。同時，長期制約公司發展的大量關聯交易有望通過此次交易得到消除，并且礦山的注入會為公司帶來一定的成本優勢。

       公告顯示，南鋼聯合以其擁有的南鋼發展100%股權按評估值作價認購公司本次發行的股份。公司本次發行股份發行價格初定為4.23元/股，南鋼發展股權預估值為86億元。據此，預計本次發行數量約為203,310萬股。本次發行的股份將按照有關規定自本次發行結束之日起三十六個月不轉讓。本次發行完成后，公司發行前滾存的未分配利潤由公司新老股東按發行后的股權比例共享。

       倍受爭議的焦炭鐵水加工費成為了此次交易的重點。此次交易的煉鐵新廠現有一座2,000立方米高爐、一座2,500立方米高爐、一臺180平方米燒結機、一臺360平方米燒結機、兩座55孔焦爐、一座60孔焦爐；一套75噸和一套140噸干法熄焦設施。2008年煉鐵新廠產生鐵336.7萬噸、燒結礦436.9萬噸、焦炭166萬噸。在過去三年，公司支付的鐵水加工費數額均超過了公司的營業利潤。因此，高爐等煉鐵資產的注入使得公司不再遭受于鐵水加工費的制約，這將使得公司在未來經營中分享煉鐵環節的利潤，進而提高公司主要產品的毛利率。

       除了煉鐵新廠等關鍵資產之外，此次股權交易后，股份公司鋼鐵產量將在目前450-480萬噸的基礎上增長30%左右。其中南鋼有限和南京金騰：主要設備為前端的1座100t電爐以及后端的中型軋鋼廠和高速線材廠，產能分別為60萬噸和50萬噸左右；無錫金鑫軋鋼：該公司的終端產品為球扁鋼等型鋼產品，主要為船板配套，因此對上市公司的船板銷售有一定的促進作用，2009年該公司完成從無錫搬遷至宿遷易地改造后，將形成年產量40-50萬噸的型鋼生產能力；安徽金安礦業：金安礦業坐落于安徽省霍邱縣范橋鄉境內，年采選能力200萬噸，2008年該公司開始進行300萬噸擴產改造，即將達到年采選300萬噸的能，礦區內鐵礦石地質儲量8,600萬噸，礦石為單一磁鐵礦，硫、磷、硅等有害元素含量低，是國內罕見的優質鋼鐵冶金原料，按照品位比例估算，公司2009年精礦產量有望達到85萬噸。因此，此次股權交易完成后，不僅鋼材產量有三分之一左右的增長，之前由于煉鐵煉鋼軋鋼能力在各個公司之間的不匹配導致的關聯交易將一并消除。同時，礦山的注入使得公司在成本方面取得了一定的優勢。

       此次交易完成后，公司09年一季度利潤將有明顯增厚，每股收益可從0.007元提升到0.04元，但對公司未來發展的主要利好還是體現在關聯交易消除后的抗風險能力。

       南鋼股份09年1-3月實現營業收入54.63億元，同比增長28.86%，凈利潤1,237.30萬元，同比減少88.05%，每股收益0.007元，每股凈資產2.60元，凈資產收益率0.28%。